En 1921 se graduó en Canterbury School, en New Milford, Connecticut. Posteriormente estudió biología y campbell’s green pea soup ingredients en Dartmouth College, pero decidió que prefería las humanidades.

En Dartmouth se incorporó a la Delta Tau Delta. Campbell también fue un atleta consumado, recibiendo premios en eventos de atletismo. Durante un tiempo, fue uno de los más rápidos corredores de media milla en el mundo. En 1924, Campbell viajó a Europa con su familia. En 1927 Campbell recibió una beca proporcionada por la Columbia University para estudiar en Europa. Mientras permanecía en Europa fue muy influenciado por el período de la Generación perdida, un momento de enorme innovación intelectual y artística.

Campbell comentaba a menudo esta influencia y la de James Joyce, en particular. En este clima Campbell fue introducido también en la obra de Thomas Mann, que iba a ser igualmente influyente en su vida e ideas. Mientras estaba en Europa se interesó a su vez por el arte moderno, llegando a estar particularmente entusiasmado con la obra de Paul Klee y Pablo Picasso. A su regreso a Columbia en 1929, Campbell expresó su deseo de continuar el estudio del sánscrito y del arte moderno además de la literatura medieval. A falta de aprobación de la facultad, Campbell se retiró de los estudios de posgrado. Unas semanas más tarde llegó la Gran Depresión. Más tarde dijo que “dividiría el día en cuatro períodos de cuatro horas, de los cuales leería en tres de los cuatro períodos horarios, librando uno de ellos obtendría así nueve horas por día de pura lectura.